13/01/2026 · CPI déc. 2025
Froidcore 0.2 vs 0.315 min +17.11 h +17.34 h +8.8
Core plus bas que prévu. Hausse nette sur la première bougie, puis l'or reste au-dessus du point de départ.
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Comment l'or a réagi aux 9 derniers CPI américains
Chiffres officiels du BLS comparés au consensus, puis la réaction de l'or (bougies M15) de 2 h avant à 4 h après chaque publication. Les heures sont celles de Madagascar (UTC+3).
Ce que montrent les 9 sorties
CPI plus froid que prévu · 5 cas
L'or a monté dans les 15 premières minutes les 5 fois (+10 à +63 $). Mais 4 h après, il avait rendu le gain en avril et en juin. Seul le gros raté de juillet a tenu toute la séance.
CPI conforme · 2 cas
Petits mouvements, légèrement négatifs à 1 h (−10 et −9 $). En août, mèche de −45 $ puis retour au prix de départ. Le marché ne tranche pas.
CPI plus chaud que prévu · 2 cas
Pas de règle claire. En mai, l'or a baissé lentement (−29 $ à 4 h). En septembre, il a fait −49 $ puis +57 $ dans l'heure et a fini en hausse.
Amplitude
L'écart moyen entre le plus haut et le plus bas de la première heure est d'environ 48 $, avec un maximum de 107 $ en septembre. Un stop serré posé avant la publication se fait souvent toucher.
Pourquoi le CPI fait bouger l'or
Le CPI mesure l'inflation aux États-Unis. Une inflation plus forte que prévu pousse la Fed à garder des taux élevés, voire à les monter : le dollar et les rendements montent, l'or baisse. Une inflation plus faible fait espérer une baisse des taux : le dollar recule et l'or monte. Le marché regarde surtout le core CPI (hors alimentation et énergie), car c'est lui que la Fed suit. En 2026, la hausse du CPI global vient surtout de l'essence (choc pétrolier), ce qui explique que le core compte plus que le chiffre global.
Tableau de comparaison
| CPI global | CPI core | Or, écart vs avant publication ($) | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Publication | Mois | m/m réel · prévu | a/a réel · prévu | m/m réel · prévu | a/a réel · prévu | Surprise | +15 min | +1 h | +4 h | Plage 1 h |
| 13/01/2026 · 16h30 | Déc. 2025 | 0.3 · 0.3 | 2.7 · 2.7 | 0.2 · 0.3 | 2.6 · 2.7 | Froid | +17.1 | +17.3 | +8.8 | 23 |
| 13/02/2026 · 16h30 | Janv. 2026 | 0.2 · 0.3 | 2.4 · 2.5 | 0.3 · 0.3 | 2.5 · 2.5 | Froid | +17.1 | +35.8 | +50.8 | 41 |
| 11/03/2026 · 15h30 | Févr. 2026 | 0.3 · 0.3 | 2.4 · 2.4 | 0.2 · 0.2 | 2.5 · 2.5 | Conforme | −10.8 | −9.5 | −24.1 | 35 |
| 10/04/2026 · 15h30 | Mars 2026 | 0.9 · 0.9 | 3.3 · 3.3 | 0.2 · 0.3 | 2.6 · 2.7 | Froid | +9.9 | +13.0 | −4.3 | 21 |
| 12/05/2026 · 15h30 | Avr. 2026 | 0.6 · 0.6 | 3.8 · 3.7 | 0.4 · 0.3 | 2.8 · 2.7 | Chaud | +5.4 | −6.6 | −29.1 | 32 |
| 10/06/2026 · 15h30 | Mai 2026 | 0.5 · 0.5 | 4.2 · 4.2 | 0.2 · 0.3 | 2.9 · 2.9 | Froid | +19.2 | +7.8 | −13.8 | 41 |
| 14/07/2026 · 15h30 | Juin 2026 | −0.4 · −0.2 | 3.5 · 3.8 | 0.0 · 0.2 | 2.6 · 2.8 | Froid | +62.8 | +51.3 | +29.1 | 75 |
| 12/08/2026 · 15h30 | Juil. 2026 | 0.1 · 0.1 | 3.4 · 3.4 | 0.2 · 0.2 | 2.5 · 2.5 | Conforme | +0.9 | −8.9 | −4.2 | 59 |
| 11/09/2026 · 15h30 | Août 2026 | 0.4 · 0.4 | 3.4 · 3.4 | 0.3 · 0.2 | 2.4 · 2.4 | Chaud | +12.8 | +48.8 | +13.6 | 107 |
Rouge = plus haut que prévu (inflation chaude), bleu = plus bas que prévu. La surprise est jugée d'abord sur le core m/m, puis sur le global si le core est conforme. Les écarts de l'or sont mesurés depuis la clôture de la bougie M15 juste avant la publication, pas sur toute la journée. Février : publication décalée au 13 à cause d'un arrêt temporaire du gouvernement américain.
L'or au moment de chaque publication
Bougies M15, 2 h avant → 4 h après. Trait blanc = publication du CPI, pointillé doré = clôture juste avant.
13/02/2026 · CPI janv. 2026
Froidcore 0.3 vs 0.315 min +17.11 h +35.84 h +50.8
Global plus bas que prévu, core conforme. Hausse régulière jusqu'à 5 000 $, la meilleure tenue sur 4 h.
11/03/2026 · CPI févr. 2026
Conformecore 0.2 vs 0.215 min −10.81 h −9.54 h −24.1
Tout conforme. L'or glisse doucement, sans vraie impulsion.
10/04/2026 · CPI mars 2026
Froidcore 0.2 vs 0.315 min +9.91 h +13.04 h −4.3
Global énorme (essence +21 %) mais core plus bas que prévu. L'or monte d'environ 20 $, puis rend tout en 4 h.
12/05/2026 · CPI avr. 2026
Chaudcore 0.4 vs 0.315 min +5.41 h −6.64 h −29.1
Core plus chaud que prévu. Petite hausse d'abord, puis baisse lente : −29 $ à 4 h.
10/06/2026 · CPI mai 2026
Froidcore 0.2 vs 0.315 min +19.21 h +7.84 h −13.8
Core un peu plus bas que prévu. Rebond de +30 $ sur une tendance baissière, puis la baisse reprend.
14/07/2026 · CPI juin 2026
Froidcore 0.0 vs 0.215 min +62.81 h +51.34 h +29.1
La plus grosse surprise de l'année : tout est bien plus bas que prévu. +63 $ en 15 min, et l'or reste au-dessus pendant 4 h.
12/08/2026 · CPI juil. 2026
Conformecore 0.2 vs 0.215 min +0.91 h −8.94 h −4.2
Tout conforme. Mèche de −45 $ sur la première bougie, qui clôture pourtant au prix de départ. Ensuite, range.
11/09/2026 · CPI août 2026
Chaudcore 0.3 vs 0.215 min +12.81 h +48.84 h +13.6
Core plus chaud que prévu. Mèche de −49 $, puis l'or repart à +57 $ dans l'heure. Le piège classique.
Comment s'en servir pour le prochain CPI
- Le CPI sort vers le milieu du mois à 15h30 (heure de Madagascar), et à 16h30 de novembre à mars quand les États-Unis passent à l'heure d'hiver.
- Ne pas entrer entre 5 minutes avant et 5 minutes après la publication : les spreads s'écartent et les mèches partent dans les deux sens.
- Core plus bas que prévu : c'est le scénario le plus fiable de l'année (5 hausses sur 5 dans les 15 premières minutes). Prendre une partie des gains vite, car 2 fois sur 5 la hausse a disparu en 4 h.
- Chiffre conforme : pas d'avantage net dans un sens. Mieux vaut attendre une cassure claire après la clôture de la première bougie M15.
- Core plus chaud que prévu : ne pas vendre automatiquement. En septembre, l'or a remonté de 100 $ après une mèche basse.
Sources
Chiffres CPI : Bureau of Labor Statistics (BLS). Consensus : Dow Jones, repris par CNBC (pour le core a/a de janvier et de juillet, le consensus varie de 0,1 point selon les sources). Prix de l'or : OANDA:XAUUSD via TradingView.
Cette analyse est fournie à titre éducatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading comporte un risque élevé de perte en capital. Les réactions passées ne garantissent pas les réactions futures.
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