09/01/2026 · NFP déc. 2025
Conforme50 k vs 66 k15 min +13.61 h +20.94 h +30.5
Emplois un peu sous la prévision (50 k contre 66 k) et chômage en baisse. Lecture neutre : l'or monte doucement toute la séance (+31 $ à 4 h).
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Comment l'or a réagi aux NFP de 2026
Le rapport sur l'emploi américain (Non-Farm Payrolls) comparé au consensus : créations d'emplois, taux de chômage et salaire horaire. Puis la réaction de l'or (bougies M15) de 2 h avant à 4 h après chaque publication. Heures de Madagascar (UTC+3).
Ce que montrent les publications de 2026
Emploi plus faible que prévu · 4 cas
L'or a monté dans les 15 premières minutes les 4 fois (+24 à +68 $). En juillet et en août, il n'est jamais repassé sous le prix de départ. Seul octobre a tout rendu en 4 h.
Emploi plus fort que prévu · 4 cas mesurés
Baisse 3 fois sur 4, souvent violente : −65 $ en juin (−135 $ à 4 h), −107 $ en mèche en septembre. L'exception de mai s'explique par des salaires plus faibles que prévu.
Asymétrie
Après un chiffre faible, l'or monte en ligne droite. Après un chiffre fort, il part en longue mèche basse et rebondit souvent : en février, −63 $ effacés en 4 h.
Amplitude
61 $ d'écart moyen entre le plus haut et le plus bas de la première heure, contre 48 $ pour le CPI. Record : 110 $ le 4 septembre. C'est la news la plus agitée après le FOMC.
Pourquoi le NFP fait bouger l'or
Un marché de l'emploi solide permet à la Fed de garder des taux élevés, voire de les monter : le dollar et les rendements montent, l'or baisse. Un emploi faible fait espérer une baisse des taux : le dollar recule et l'or monte. Le marché lit trois chiffres en même temps : les créations d'emplois, le taux de chômage et le salaire horaire (qui pèse sur l'inflation). Quand ils se contredisent, la réaction est plus faible, comme en mai.
Tableau de comparaison
| Créations d'emplois | Chômage | Salaire horaire | Or, écart vs avant publication ($) | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Publication | Mois | réel · prévu | mois préc. révisé | réel · prévu | m/m réel · prévu | Lecture | +15 min | +1 h | +4 h | Plage 1 h |
| 09/01/2026 · 16h30 | Déc. 2025 | 50 k · 66 k | 56 k | 4,4 % · 4,5 % | 0,3 % · 0,3 % | Conforme | +13.6 | +20.9 | +30.5 | 38 |
| 11/02/2026 · 16h30 | Janv. 2026 | 130 k · 66 k | 48 k | 4,3 % · 4,4 % | 0,4 % · 0,3 % | Emploi fort | −22.0 | −11.4 | +5.1 | 65 |
| 06/03/2026 · 16h30 | Févr. 2026 | −92 k · 58 k | 126 k | 4,4 % · 4,3 % | 0,4 % · 0,3 % | Emploi faible | +38.4 | +21.3 | +59.2 | 57 |
| 08/05/2026 · 15h30 | Avr. 2026 | 115 k · 65 k | 185 k | 4,3 % · 4,3 % | 0,2 % · 0,3 % | Emploi fort | +13.5 | +17.0 | +7.3 | 29 |
| 05/06/2026 · 15h30 | Mai 2026 | 172 k · 85 k | 179 k | 4,3 % · 4,3 % | 0,3 % · 0,3 % | Emploi fort | −18.9 | −60.6 | −135.4 | 66 |
| 02/07/2026 · 15h30 | Juin 2026 | 57 k · 114 k | 129 k | 4,2 % · 4,3 % | 0,3 % · 0,3 % | Emploi faible | +67.9 | +48.8 | +52.1 | 76 |
| 07/08/2026 · 15h30 | Juil. 2026 | −23 k · 85 k | 20 k | 4,1 % · 4,2 % | 0,1 % · 0,3 % | Emploi faible | +57.2 | +46.5 | +27.8 | 62 |
| 04/09/2026 · 15h30 | Août 2026 | 162 k · 55 k | 21 k | 4,1 % · 4,1 % | 0,3 % · 0,3 % | Emploi fort | −78.3 | −59.5 | −37.9 | 110 |
| 02/10/2026 · 15h30 | Sept. 2026 | 29 k · 89 k | 133 k | 4,2 % · 4,1 % | 0,1 % · 0,3 % | Emploi faible | +24.1 | +6.4 | −50.8 | 43 |
Orange = plus haut que prévu, bleu = plus bas que prévu. La lecture se base sur les créations d'emplois (un écart de moins de 20 k est considéré comme conforme). Écarts de l'or mesurés depuis la clôture de la bougie M15 juste avant la publication. Le rapport du 3 avril (mars : +178 k contre 65 k prévu) n'apparaît pas : c'était le Vendredi saint et le marché de l'or était fermé. Le rapport de janvier est sorti le 11 février au lieu du 6, à cause d'un arrêt temporaire du gouvernement américain. Les prévisions varient de quelques milliers d'emplois selon les sources.
L'or au moment de chaque publication
Bougies M15, 2 h avant → 4 h après. Trait blanc = publication du NFP, pointillé doré = clôture juste avant.
11/02/2026 · NFP janv. 2026
Emploi fort130 k vs 66 k15 min −22.01 h −11.44 h +5.1
Emplois bien plus forts que prévu (130 k contre 66 k), publiés avec 5 jours de retard. Mèche de −63 $ dans l'heure, puis l'or efface la baisse en 4 h.
06/03/2026 · NFP févr. 2026
Emploi faible−92 k vs 58 k15 min +38.41 h +21.34 h +59.2
Grosse déception : −92 k au lieu de +58 k, chômage en hausse. +38 $ en 15 minutes et +59 $ à 4 h.
08/05/2026 · NFP avr. 2026
Emploi fort115 k vs 65 k15 min +13.51 h +17.04 h +7.3
Emplois plus forts (115 k contre 65 k) mais salaires plus faibles (0,2 %). Les deux se compensent : l'or monte un peu. C'est l'exception de l'année.
05/06/2026 · NFP mai 2026
Emploi fort172 k vs 85 k15 min −18.91 h −60.64 h −135.4
Emplois deux fois plus forts que prévu (172 k contre 85 k). L'or perd 65 $ dans l'heure et continue : −135 $ à 4 h, la plus forte tendance de l'année.
02/07/2026 · NFP juin 2026
Emploi faible57 k vs 114 k15 min +67.91 h +48.84 h +52.1
Publié un jeudi à cause du 4 juillet. Emplois faibles (57 k contre 114 k) : +76 $ sans jamais repasser sous le prix de départ, +52 $ à 4 h.
07/08/2026 · NFP juil. 2026
Emploi faible−23 k vs 85 k15 min +57.21 h +46.54 h +27.8
Emplois négatifs (−23 k contre +85 k) et salaires à 0,1 %. +62 $ dans la première heure, là encore sans mèche basse.
04/09/2026 · NFP août 2026
Emploi fort162 k vs 55 k15 min −78.31 h −59.54 h −37.9
Chiffre très fort (162 k contre 55 k). La plus grosse réaction de l'année : mèche de −107 $ dans l'heure, −38 $ à 4 h.
02/10/2026 · NFP sept. 2026
Emploi faible29 k vs 89 k15 min +24.11 h +6.44 h −50.8
Emplois faibles (29 k contre 89 k) et salaires faibles. +40 $ dans l'heure, mais l'or rend tout et finit à −51 $ à 4 h.
Comment s'en servir pour le prochain NFP
- Le NFP sort en général le premier vendredi du mois à 15h30 (heure de Madagascar), et à 16h30 de novembre à mars quand les États-Unis passent à l'heure d'hiver.
- Ne pas entrer entre 5 minutes avant et 5 minutes après : avec 61 $ d'écart moyen dans l'heure, un stop serré posé avant le chiffre se fait presque toujours toucher.
- Lire les trois chiffres ensemble : créations d'emplois, chômage et salaires, plus la révision du mois précédent (en juin, avril a été révisé de 115 k à 179 k). S'ils se contredisent, la réaction est faible.
- Emploi nettement plus faible que prévu : c'est le scénario le plus net de 2026 (4 hausses sur 4 dans les 15 premières minutes). Prendre une partie des gains vite : en octobre, tout a été rendu en 4 h.
- Emploi nettement plus fort que prévu : attendre la clôture de la première bougie M15. La baisse arrive souvent en longue mèche (−63 $, −107 $) qui peut rebondir aussitôt.
Sources
Chiffres de l'emploi : Bureau of Labor Statistics (BLS), Employment Situation. Consensus : Investing.com, recoupé avec Dow Jones et LSEG quand disponible. Prix de l'or : OANDA:XAUUSD via TradingView. Voir aussi les stats de toutes les news majeures.
Cette analyse est fournie à titre éducatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading comporte un risque élevé de perte en capital. Les réactions passées ne garantissent pas les réactions futures.
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